本周一连七天都没怎么去关注市场行情，大多数时间都花在了看书和小说上了，其实都花在小说上了，大把的时间都这么浪费了。
不过好在，这周还是干了一件正经事，可能也是因为这件事，我才能心安理得的看小说吧。
本周分析了一家上市公司，福祥股份。对了，由于这是星期三那几天分析晚的，到现在对数字的记忆很差，所以以下论述都不会出现大量的数字论证。
福祥股份是一家从事医药原料药（还像是这个名字）、中间体等业务，是一家在医药行业中发展的公司。主要是生产抗生素原料药，旗下有两大类，三款产品（大致是三款或四款）。但营业收入中以中间体为主，原料药的占比比较少。可能公司也知道中间体的没什么未来，所以公司目前准备向下游行业进发，并发行可转债，来升级原有业务产能与制剂药的研发（好像是这个名字）。但什么时候能见效，就只能交给时间了。
直接说结论吧，从业务来看福祥是一家相对来说比较依赖大客户，因为前五大客户占比营业收入很大比例，超过了我设的上限，不得超过营业收入10%的比例。
光着点我就不太喜欢，但还有呢。首先，资产负债表中可以看出，公司的上下游议价能力底下。从流动负债中以有息负债为主，可以看出，公司无法通过占上游供应商的资金作为运营资本，从而选择向银行借钱。其实这个不算个大问题，只要没货没收到，就提前交大量预付款就可以了。但公司下游被占款就比较厉害了，总应收账款就占比利润的一半，光当期净增加数额就比净利润当期净增加数额多，意思就是公司当期的利润增加都是以应收账款形式存在的，公司没有收到现金，但至少应收账款都是一年以内的。虽然坏账风险小，但也说明公司的下游议价能力非常弱，属于那种看下游脸色混饭吃的。
光是这两点，以及我没有发现公司有任何明显的护城河，就没有动力让我看下一份年报了。
第一次写这种分析年报的文章，虽然以周记的形式记录，但还是有很大不知之处，比如没有逻辑框架，属于想到哪写到哪的那种，缺少数据的论证。这都是缺点，但没法一下子更改，只能慢慢提升。未来的路还是任重而道远啊！
懒的不检查了，有错就有错吧。
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